美聯儲加息可能犯下了金融危機以來最大的經濟錯誤

	發布日期：2017/03/17

美聯儲3月16日凌晨進行了3個月內的第二次加息，并且暗示今年還將加息兩次。然而，美聯儲為何要在美國經濟顯示出明顯放緩跡象之際加息？細數為何美聯儲可能犯下了金融危機以來最大的經濟錯誤。

當美聯儲提高利率時，借貸成本上升，往往會減緩經濟活動；當美聯儲降低利率時，借貸成本下降，往往會刺激經濟復蘇。國外財經網站Seeking Alpha專欄作家斯奈德（Michael Snyder）刊文質疑，他認為美聯儲可能剛剛犯下了金融危機以來最大的經濟錯誤，以下為他列舉的7個理由。

· 在美聯儲宣布加息的前幾個小時，亞特蘭大聯儲對美國今年第一季度的GDP增長僅為0.9%，如果這個預測是準確的，這將是37年來美國經濟增長最疲軟的一個季度。

· 信貸流動對經濟的重要性已經大大提升，更高的利率意味著可調利率的抵押貸款、汽車貸款和信用卡債務的利息也隨之升高，而這或將使經濟大幅放緩。

此外，美聯儲將利率提高個基點或將對經濟產生多米諾骨牌效應，除了抵押貸款和信用卡利率，美聯儲漸進加息也將推高小企業貸款利率。分析師表示，消費者的信用卡債務、可調利率抵押貸款和房屋凈值信用額度最可能受到加息的影響。美聯儲在年和年底各加息一次，加息帶來的累積效應十分顯著。

· 在美聯儲宣布加息之前，汽車貸款委員的人數已經出現上升跡象，而這可能對美國經濟產生漣漪效應。分析師認為，次貸汽車貸款所造成的損失在今年1月跳漲至9.1%，較去年1月上升1.2%，次貸汽車貸款的回收了也下降至34.8%，為7年以來最差的表現。

· 利率上升還可能加速零售行業“末日”的到來，近期，百貨公司的銷售額正以創紀錄的速度下降。美國的“不良零售商”的數量也是自上次衰退以來的最高水平。美國的消費者積極性也難以被調動，此前經濟放緩極大地打擊了美國的消費者信心。

· 債券市場幾近崩潰但卻一直被忽略，因股市受到的關注更多。然而，股市崩盤之前往往會先出現債券危機，自從特朗普當選美國總統以來，債市暴跌，一場“全面的危機”或將爆發。

· 美國財政部現在有約1890億美元現金，每天要消耗20億美元，聯邦政府暫停債務上限的期限在3月15日結束，特朗普需要獲得眾議院的218票才能提高或暫停債務上限。美國財長努欽表示，將使用特別現金管理措施等手段來延長債務期限。

若政府無法提高債務上限，夏季起政府將出現現金短缺的局面，造成前所未有的政治危機。即使債務上限提高也不意味著“萬事大吉”，據報道，美國政府財政收入出現了自金融危機以來的最大降幅。

· 根據美國證券交易委員會的數據，公司內部人士購買的股票數量處于30年來的最低水平。當大型公司的老總購買股票時，這通常是一個好兆頭，因其是內部人士，掌握所謂的“內幕”，他們對股票有信心便是股市的一個積極信號。

但最新的調查發現，企業高管對于特朗普的政策將引發貿易戰感到十分擔憂。全球貿易活動的下降加劇了全球各地的經濟衰退。例如，巴西正經歷史上最長、最大的衰退，在委內瑞拉還有許多人在挨餓……

然而，在加息后的新聞發布會上，美聯儲主席耶倫表示，美國經濟表現良好，失業率已經下降，越來越多人對勞動前景感到更加樂觀。美聯儲的貨幣政策是依賴數據的，美聯儲并無特定的加息路徑。但美聯儲對經濟前景的看法從未改變，這是一個勞動力市場逐步收緊的過程。

正如2008年一樣，美聯儲依舊不了解經濟環境，當時時任美聯儲主席伯克南信誓旦旦地保證不會出現經濟衰退，但在他許下這個承諾的時候，經濟衰退實際上已經開始了。斯奈德認為，無論現在還是未來，美國經濟正在經歷新的衰退，而美聯儲正好給了一個“推力”。